海通证券：火电盈利好转行业估值有望提升|雷竞技官方网站

发布时间：2024-10-10 08:59:01 丨 浏览次数：449

周一大盘集体高开，散户之后指数很快走高。午后，三大指数之后拉升，沪指涨2%，盘面上，证券、5G、氢能源板块拉升。

周二三大指数散户涨跌不一，散户之后指数波动走高，创指涨1%，盘面上，半导体、大飞机板块拉升。邻近上午收盘，三大指数指数集体翻绿，随后创指拉升翻红。午后，三大指数小幅回落，深成指翻红。

周三三大指数低开，散户之后指数一度冲高，但随后很快回升，维持波动态势。午后，三大指数波动走弱，创业板指显著展现出较强，主板指数则略为贞强势。

邻近收盘，沪指翻绿，创指跌到1%，沪浅两市成交额斩万亿。周四大盘小幅高开，散户之后指数一度冲高，创指上涨逾1%，随后很快回升，沪指盘中一度翻绿，邻近上午收盘，指数再次转好。

午后，三大指数集体拉升，沪指涨重返3000点，创指上涨逾2%，沪浅两市成交价金额再度斩万亿。周五三大指数散户涨跌不一，散户之后创指很快冲加剧逾1%，深成指也走强，沪指展现出较强，邻近上午收盘，创指纳升涨逾2%。

午后，午后两市波动回升，科技股小幅消息传递，邻近盘尾，指数保持波动态势，两市成交额倒数三日斩万亿元。截至收盘，沪指报3039.67点;深成指报11629.70点;创指报2226.64点。能源综合指数本周收于1140.32点。其中，油气指数收于933.85点，指数下跌;煤炭指数收于966.58点，指数下跌;电力指数收于1460.92点，指数下跌;新能源指数收于1658.81点，指数下跌。

本周油气指数下跌。申银万国认为，一季度是海上油服作业淡季，预计疫情对动工影响受限，同时随着供需提高国际油价未来将会回落至60美金/桶以上，全球油服市场衰退仍能获得承托，国内政策将持续前进油服行业向好，引荐中海油服和海油工程;对于石化下游，当前炼油主动减产以应付市场需求上升，考虑到石化大宗产业链价格仍在低位，下游市场需求声浪后建议布局芳烃产业链以及丙烯产业链，引荐恒逸石化、恒力石化、荣盛石化、卫星石化和东华能源。煤炭指数本周下跌。炼焦煤方面，政治局会议明确提出大力扩大内需、减缓推展建设一批重大项目等内容，使得减少基础设施及放开房地产融资的预期强化，受到影响黑色产业链。

且长年来看，焦煤作为稀缺资源，供给削减，对焦煤价格构成承托。重点引荐低收益、低股息标的中国神华、平煤股份，及主要焦煤标的西山煤电、潞安环能。

电力指数本周下跌。海通证券认为，火电不是非常简单的防卫，而是觉得的盈利恶化，行业的估值未来将会提高。2020年以来申万火电持续跑完赢上证综指，一方面市场关注度集中于在获益疫情影响的医药、计算机、传媒等行业，另一方面对电价和短期煤价下跌有忧虑。虽然2019年部分公司盈利有可能高于预期，但整体盈利和估值提高显著，随着盈利恶化，火电行业未来将具备远高于现在的盈利和估值水平，仍建议积极关注。

个股建议注目：华电国际、京能电力、华能国际、皖能电力、内蒙华电、福能股份、国投电力、建投能源、长源电力、国电电力、宝新能源。新能源指数本周下跌。

申万宏源研报认为，氢能源来源普遍，低碳环保，合乎我国碳减排大战略，同时不利于解决问题我国能源安全问题，未来将会转入我国主流能源体系。2050年左右首度产业化的氢燃料电池汽车领域未来将会产生上万亿的市场空间，随着应用领域的扩展，氢能涉及产业茁壮空间辽阔。

产业链上下游中，核心零部件国产化各细分领域龙头最优先获益，引荐注目雪人股份、贵研铂业、富瑞特装、东岳集团；其次上下游设施为传统公司带给新的业务扩展弹性，引荐注目厚普股份、深冷股份、北方稀土、瀚蓝环境;最后，我们指出长年来看，电堆及系统环节也将走进具备长年竞争力的公司，引荐注目电堆及系统生产商潍柴动力、东方电气、大洋电机、腾龙股份、雄韬股份。

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